投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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