今年(nián)以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(d亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成uō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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