昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协(xié)议(yì)，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定(dìng)可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格反如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数(shù)据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大关一步(bù)之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉业共(gòng)振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息(xī)的可能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经(jīng)济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间(jiān)有利(lì)于(yú)行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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