在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起大落在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维(wéi)持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情(qíng)况也(yě)发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两者明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能(néng)一(yī)季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的(de)电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均维(wéi)持极低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨化需要一(yī)个月时间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集(jí)团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预(yù)计(jì)增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池，其中国(guó)外(wài)家储市(shì)场需求(qiú)预计会在(zài)下半年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自二(èr)季(jì)度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段(duàn)，目(mù)前相关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的(de)年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不(bù)存在(zài)需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年(nián)到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因。而在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二(èr)季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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