投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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