近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思)卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思平公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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