美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在(zài)本月的会议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高(gāo)了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的。但包括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其(qí)他(tā)人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加(jiā)息(xī)的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的(de)选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步(bù)提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会再(zài)次(cì)加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们(men)的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(m风味发酵乳是不是酸奶ěi)国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wè风味发酵乳是不是酸奶i)来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性(xìng)而(ér)言风味发酵乳是不是酸奶，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的(de)过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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