昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面(miàn)的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的(de)倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的(de)概(gài)率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产(chǎn)极(jí)度复杂(zá)的人工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年(nián)多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的(de)避(bì)险观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融(róng)和(hé)固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一(yī)步压(yā)低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平(píng)衡(héng)的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局(jú)势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较(jiào)低，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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