近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管艾特是什么意思(guǎn)理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供(gōng)了重要的(de)机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装(zhuāng艾特是什么意思)车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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