投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(ji一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？é)至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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