编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕(mù)，基(jī)金经理的调我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日仓(cāng)路线被完(wán)整曝光。首季行情变(biàn)化(huà)以春节(jié)为(wèi)轴，节(jié)后(hòu)市场热点(diǎn)从复苏线逐渐发散到中特估(gū)、人(rén)工智能、机(jī)械制造等多个领(lǐng)域，尤其是AI的里(lǐ)程碑(bēi)式(shì)突破带火了科技一(yī)众赛道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓位顺势(shì)而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募(mù)基(jī)金(jīn)中，科(kē)技成长阵营(yíng)中(zhōng)的旗手之(zhī)一冯(féng)明远，目前在管(guǎn)的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄(qì)今业绩较为一般，但是在(zài)管规模仍维(wéi)持在230亿元的水平线上。从第一季度的调仓来看(kàn)，在他的(de)成名作信澳新能源产业最新季报中，保(bǎo)留(liú)了上一季度的(de)七(qī)只重仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫(xīn)科技替换(huàn)了(le)比亚(yà)迪、斯莱克和保隆科技，可以(y我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日ǐ)看出其坚(jiān)守新(xīn)能源(yuán)的大(dà)框架(jià)，在(zài)细分赛(sài)道中不断寻找(zhǎo)性价比更优的领(lǐng)域。

　　对比看“常(cháng)青树”老将(j我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日iāng)朱(zhū)少醒，一季报(bào)中他仅(jǐn)仅调换了两处标的，用金域医学(xué)和蓝晓科技替换(huàn)了(le)药明(míng)康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合(hé)成树(shù)脂板(bǎn)块的蓝晓科技成为(wèi)年内大(dà)黑马(mǎ)，股(gǔ)价迄今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大类赛道中龙头的持续(xù)青睐，茅(máo)台(tái)持股(gǔ)量(liàng)与(yǔ)上季(jì)持(chí)平稳居(jū)首位。而他(tā)也一如既往地表示，会在优(yōu)质的股(gǔ)票里寻找(zhǎo)价值，去(qù)翻更(gèng)多的(de)石头。众(zhòng)所周知，三大(dà)白(bái)酒(jiǔ)龙头是多位顶(dǐng)流的最爱(ài)，“酒(jiǔ)神”之(zhī)一的(de)刘彦(yàn)春在其成名作(zuò)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次(cì)是茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费(fèi)和新能源在(zài)公募基金组合配置中的压舱石地位依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在(zài)经历去(qù)年的整体业绩低谷(gǔ)后，今年(nián)竭力(lì)寻求组合的α。值(zhí)得(dé)关(guān)注的(de)是(shì)，公募名(míng)将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走(zǒu)红(hóng)也有冷思考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交(jiāo)易占比(bǐ)创新高代表了主线行情确(què)立(lì)，但我(wǒ)们认为太阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅台(tái)

　　李晓星增(zēng)配(pèi)次高端(duān)白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前在(zài)管(guǎn)两只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统计(jì)了(le)其最(zuì)新公布的两只A股(gǔ)基(jī)金一季报，在管理时(shí)间(jiān)更长的(de)易方达蓝筹(chóu)精选混合中，3月(yuè)31日时前五大重仓的(de)占比(bǐ)均超过了9.5％接(jiē)近顶(dǐng)配(pèi)，这其中除(chú)去腾讯外全(quán)部为白酒，不过除去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤(kūn)减持(chí)了(le)五粮液、泸(lú)州老窖、洋(yáng)河股(gǔ)份。相(xiāng)似的(de)一幕也出现在他(tā)管理(lǐ)的易方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三(sān)年上。

　　该(gāi)基金的(de)一季(jì)报显示，仅是前五大的重(zhòng)仓次序有所不同，而实际上(shàng)腾(téng)讯和茅(máo)台(tái)同(tóng)以(yǐ)占比9.93％并列第(dì)一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也(yě)是(shì)小幅减持了另外三大白酒标(biāo)的。再看另外(wài)的(de)半壁重仓股(gǔ)，港(gǎng)交所(suǒ)、美(měi)团、伊利、招(zhāo)行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化是(shì)他用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的药明生物。

　　张坤在(zài)季报中也对(duì)调(diào)仓思路有所阐(chǎn)述：“基金在(zài)一季(jì)度股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。个股方(fāng)面(miàn)，我们(men)仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基(jī)金的明星(xīng)基(jī)金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛世最(zuì)新(xīn)季(jì)报十大重仓中，持(chí)有(yǒu)7只白(bái)酒股。对比上一季(jì)度仅(jǐn)有三大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季(jì)其新进重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用次高端和地产酒来增加(jiā)组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三只(zhǐ)非白酒(jiǔ)标的为爱美(měi)客、安(ān)井食品、海大集团，而这(zhè)三者(zhě)在上一季度就是前(qián)十中的标(biāo)的。

　　对此(cǐ)，李晓星在季报中强调(diào)：“复苏仍然是主线，进入(rù)二季度，改善弹(dàn)性会(huì)加大。方向上，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的；其次，看好线(xiàn)下场景恢(huī)复后，需求相对刚(gāng)性(xìng)的医(yī)美(měi)以及(jí)消费医疗板(bǎn)块(kuài)。”

　　对比来看(kàn)，公募老将(jiāng)朱少(shǎo)醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药(yào)”的主打(dǎ)思路体现得淋漓尽(jǐn)致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵(guì)州茅台依然是他(tā)的最爱，不(bù)过他对于(yú)另一重仓五粮液有所减持；医(yī)药方面，他对重仓表现(xiàn)得是(shì)有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至(zhì)十(shí)大(dà)重仓股的(de)第五(wǔ)位；其次，他选择小幅减持了(le)创新药龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域医学(xué)替换了CXO龙(lóng)头的药(yào)明康德，而新进重仓的前者年内目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一(yī)线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为核(hé)酸检(jiǎn)测机构(gòu)，业(yè)绩相当亮眼；而在(zài)后(hòu)疫情时代(dài)，公司主营回归本(běn)源后依然亮点众多，作为第三方(fāng)医学检(jiǎn)验及病理诊断服务(wù)商，金域医学近日率(lǜ)先推出(chū)国内首个国家药品监(jiān)督(dū)管理局（NMPA）获批(pī)的(de)膀胱癌基(jī)因甲(jiǎ)基(jī)化检(jiǎn)测项(xiàng)目(mù)，再次(cì)领跑同业(yè)。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘(sōng)仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打产业链上游的施成外(wài)，本周一众新能源高手中的顶流冯明远(yuǎn)所管产品一季报全部披露，截至(zhì)4月19日收盘(pán)，目前他所管理(lǐ)的6只产品维持年内小幅(fú)正(zhèng)收(shōu)益。当前(qián)冯明远在(zài)管基金中(zhōng)，任职管(guǎn)理最长的(de)就是代(dài)表(biǎo)作新能(néng)源产业股票。从被调出的三只产品看(kàn)，其中(zhōng)斯莱(lái)克的主营与(yǔ)新能源产业链(liàn)关系不大。

　　而在新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)的三只标的中，占比相对最高(gāo)的就是非传统新能源产(chǎn)业赛(sài)道龙头中伟股份，这家主营锂电池正(zhèng)极体(tǐ)研发的公司，主要产品(pǐn)是三元前驱体和(hé)四氧化三钴，从近期发布的年(nián)度(dù)业绩快报(bào)来看，公司(sī)的主营(yíng)与净利润均实(shí)现50％以上(shàng)的(de)逆势增长。而(ér)据《红周刊(kān)》对其(qí)季报(bào)的全面(miàn)梳理，在信(xìn)澳(ào)研究优选中(zhōng)还出(chū)现了(le)一只新(xīn)的(de)重(zhòng)仓股银邦股份，这也是一家(jiā)高科技公司，主营(yíng)业(yè)务中有分布式(shì)光(guāng)伏发电系(xì)统。

　　在季报(bào)总结中，他表示：“本基金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分板块的(de)整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。对于二季度，展望TMT板块(kuài)部(bù)分公司加入AI或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导体和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续在新能(néng)源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则(zé)是在(zài)新能源大潮中快速走红的类(lèi)型。天天基金网(wǎng)显示，早(zǎo)在去年底时(shí)他就已经(jīng)是“双二(èr)百”的(de)基金经理了，而(ér)他在管的7只基金今年同(tóng)时(shí)段几乎全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年(nián)内(nèi)涨幅超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最(zuì)新的基金一季报显示，其(qí)重(zhòng)仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只，它们分别是(shì)宁(níng)德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅化集(jí)团、华友(yǒu)钴业(yè)，虽然上述标(biāo)的年初至今表现一(yī)般。但他(tā)此前(qián)曾公开(kāi)表示，看到(dào)了新能源类似(shì)2019年的投(tóu)资机会(huì)。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产(chǎn)业(yè)还具备较长(zhǎng)的生命周(zhōu)期(qī)，不少细分板块还能维持较长时间的高(gāo)速增长，而经过(guò)市场的(de)调(diào)整(zhěng)，我们看(kàn)到行业中的优质公(gōng)司对应2025年的盈利中(zhōng)枢在(zài)当前(qián)市值的投资价值。或许(xǔ)，新(xīn)能源行(xíng)业的终局如大部分(fēn)制造业(yè)一(yī)样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场，但在发展过程中不少(shǎo)公司一(yī)定(dìng)有一段精(jīng)彩(cǎi)的旅程。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年(nián)状元刘格菘今年(nián)业绩开局不顺，最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示目(mù)前在管产品年内回(huí)撤全部超过了(le)10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看，基金(jīn)一(yī)季报表明(míng)他的重仓(cāng)行业配置思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比分析(xī)其基金相关(guān)产品的2022年(nián)四季(jì)报和一季报，《红周刊》发(fā)现(xiàn)他所持有(yǒu)的是完全一致的10只(zhǐ)股票，虽(suī)然(rán)第一大(dà)重仓股依然是(shì)半导体公司圣邦股份，但(dàn)是整(zhěng)体新能源的地位似乎(hū)进一(yī)步(bù)稳固，比如晶澳科技从(cóng)第三升至第二位，隆基(jī)绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极为罕(hǎn)见的情况是，如(rú)果按照保留小(xiǎo)数两位来统计，竟然所有10只标的股(gǔ)持仓量与上(shàng)一季度保持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金(jīn)季报中表示：“报告(gào)期内，基金(jīn)的(de)持仓(cāng)结构并没有进行大幅度(dù)的调整，依然围绕已经建立全(quán)球比较(jiào)优势的高端制造(zào)产(chǎn)业链布局(jú)。我们对(duì)重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业(yè)链的变(biàn)化在市场(chǎng)定(dìng)价(jià)中未被充分(fēn)认知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国移动

　　姜诚精准布(bù)局中国铁建(jiàn)

　　余广新进(jìn)重仓海(hǎi)油(yóu)、移动(dòng)

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)的姜诚是近几年(nián)出镜(jìng)相(xiāng)对较多的基金(jīn)经(jīng)理，而(ér)他的业绩特别(bié)从(cóng)去年迄今颇(pǒ)为(wèi)抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金中，除去(qù)刚满(mǎn)两(liǎng)个月的中(zhōng)泰元(yuán)和价值(zhí)精(jīng)选不纳入统计外，其余(yú)7只基金(jīn)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，特(tè)别是(shì)兴诚价值一(yī)年持有的收益率接近了14％，同时还有两(liǎng)只(zhǐ)基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一(yī)年为例(lì)，对比基金四季报和今(jīn)年一(yī)季度可以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席(xí)位，而新调(diào)进(jìn)来的(de)中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是中字头中的典型代表公司，该股从(cóng)年初至今上涨(zhǎng)超过了(le)40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了四家。而从相关标的(de)的年(nián)内涨(zhǎng)跌幅(fú)来(lái)看，表(biǎo)现(xiàn)最好的是(shì)游(yóu)戏(xì)股吉比特(tè)，最(zuì)新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不(bù)仅(jǐn)谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海(hǎi)量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人(rén)工智能的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的投(tóu)资(zī)机会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的(de)资产是我们的(de)投资目(mù)标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得久、站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治(zhì)理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期利(lì)润(rùn)转化为诱人分(fēn)红。”

　　首季(jì)接(jiē)受(shòu)过《红周刊(kān)》专访的(de)鲍无可，其投资风格同(tóng)为公募中少数的深度(dù)价值(zhí)。天(tiān)天基(jī)金(jīn)网显示，2023年年初(chū)以来，他所管理的(de)基金全线(xiàn)飘红，6只产品年内净值增(zēng)长(zhǎng)率全部超过了10％。以他任职回报最高的景顺长城能源基建为例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高估息和低估(gū)值类(lèi)股票(piào)的痕迹(jì)。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当(dāng)季加仓中(zhōng)国移动大约15万股，从而使(shǐ)该股从上一(yī)季的第(dì)三重仓(cāng)升至(zhì)第二(èr)重仓，不过中国电信却退出了前一(yī)季的前(qián)十。同时他加仓了川投能源、紫金(jīn)矿业(yè)、华(huá)能水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵(líng)有色和神(shén)火股份(fèn)，表明了其对这一类资(zī)源(yuán)股格外(wài)垂青。此外，他对于小众的中南传媒和凤凰(huáng)传媒依然(rán)持续(xù)青睐(lài)。

　　在(zài)基金季报中，他(tā)表示基金仓位基本稳定，主要增(zēng)加了(le)有色(sè)行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企业(yè)处(chù)于落后位(wèi)置，无论(lùn)是AI核心模型(xíng)的研发、新(xīn)型商业模(mó)式(shì)的(de)迭代以及底层芯(xīn)片制造(zào)，我(wǒ)们都(dōu)希望国内企业能(néng)在不远的将来迎(yíng)头赶上。近(jìn)期(qī)而言尽管(guǎn)我们认为(wèi)AI非常(cháng)重要(yào)，但(dàn)当前A股市场基本(běn)上是(shì)基(jī)于美(měi)股映射在炒作相关题(tí)材，对(duì)于这(zhè)样(yàng)的行(xíng)情，需(xū)要对(duì)其可持续(xù)性(xìng)保持审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳(huì)。

　　而同在景顺长城的(de)基(jī)金经理余广是2012年(nián)的(de)公募状元，目前其担任基金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的产品为(wèi)4只，它(tā)们分别是核心竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核(hé)心优(yōu)选一年，从今(jīn)年的表(biǎo)现来看，虽然(rán)所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大，但(dàn)也整齐划一地实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻(fān)四倍的核心竞争(zhēng)力(lì)为例，第(dì)一季度他在前十中调(diào)仓(cāng)了(le)四个席位，其中(zhōng)新进的公司半数为中字头，它们就是(shì)中(zhōng)国海油和(hé)中国移(yí)动，与(yǔ)它(tā)们携手进入的还有(yǒu)安徽合力和(hé)紫(zǐ)金矿(kuàng)业。而这(zhè)样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者年内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第一重(zhòng)仓的电动车龙(lóng)头爱(ài)玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结(jié)与(yǔ)“中(zhōng)特估”基本吻合：“基金坚持自下(xià)而上，看重公司基本(běn)面(miàn)，注重(zhòng)公(gōng)司(sī)的(de)核心竞争(zhēng)力(lì)、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以合理(lǐ)或偏低的估值水平买入持(chí)有。在经济复苏和企业盈利修复(fù)的(de)预期(qī)下，我(wǒ)们较为(wèi)看好今年的权益市场，特别(bié)是前期调整较为充分(fēn)，估(gū)值较为低估的多行业的(de)龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松(sōng)同期成名的郑巍山(shān)今年业绩优(yōu)异，特别是其去年3月接手的(de)银河智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经超(chāo)过45％，这一水平甚至超过(guò)了他的成名作银(yín)河(hé)创新成长。从(cóng)郑巍在管基金的(de)当(dāng)季重仓行业风格(gé)来看，除去银河(hé)和美生活还有较(jiào)强的(de)新能源(yuán)属性(xìng)外(wài)，其余产(chǎn)品几乎一边倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联(lián)主题(tí)为例分析(xī)，最新的十大重(zhòng)仓股除(chú)去用友网络(luò)和海康威视外，年内最新的(de)涨幅全部超(chāo)过了30％，特(tè)别是海光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信息、大华股份(fèn)均已实现了涨幅翻番(fān)，而(ér)这四只标的均是(shì)第(dì)一(yī)季度新近重仓的(de)公司。同时，郑巍(wēi)山所保(bǎo)留的上一季(jì)重仓股仅有金山(shān)办公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国(guó)长城、中望(wàng)软件(jiàn)、中国软件等(děng)明显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥寥(liáo)数(shù)语(yǔ)：“本基(jī)金严格执(zhí)行基金合同(tóng)的配置范(fàn)围，切合(hé)主(zhǔ)题，主要(yào)围绕智慧智联、信息技(jì)术等的(de)概念范畴展开(kāi)。一季度智联主题继(jì)续增(zēng)加(jiā)了软件服(fú)务、信息技术的配置(zhì)比例。围绕数字经济(jì)和新的信息技术应用展开投资。二季度，将(jiāng)会继续围绕信(xìn)息技术、数字(zì)经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一度(dù)遭遇非议人物(wù)同期成名的还(hái)有华安(ān)胡宜斌，作为当年公司力(lì)捧(pěng)的三位基金经理中最年轻者(zhě)，他可(kě)谓是(shì)少年得志，但后(hòu)来所管(guǎn)产品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基金网数据(jù)显示(shì)，年内(nèi)他所管(guǎn)理的7只基金(jīn)全(quán)部涨幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还是(shì)他的成名作华安(ān)媒(méi)体互联网混合。

　　具(jù)体(tǐ)聚焦该基金，我们发现他所保(bǎo)留(liú)的上一个季度重仓股(gǔ)只有王府井和华大九天，而将(jiāng)剩(shèng)余的八(bā)个席位全部更换。从最新的标的来看，这其中就有(yǒu)近期(qī)大火的(de)芯片新贵寒(hán)武纪。从新进(jìn)重仓标(biāo)的(de)年内(nèi)表现来看，其中中文在(zài)线的(de)年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏科等标的年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除(chú)的锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首旅酒店、中国平安(ān)等公司，目前年(nián)内至今(jīn)仍然体现为股价下(xià)跌(diē)。

　　至于(yú)大幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当下我国仍处(chù)经济结构转型(xíng)时期，我们相信未(wèi)来科技创新和消费升级(jí)仍将成为经济总量(liàng)增长(zhǎng)核心驱动力，围(wéi)绕产业创新、尖端技术(shù)突破、新材料、新(xīn)能源、新(xīn)消费等领域仍将诞生(shēng)大(dà)量投资机会，在(zài)策(cè)略上，我们已将(jiāng)挖(wā)掘、发现和配置基金合(hé)同主题(tí)范围(wéi)内的科(kē)技创新和受益于国民经(jīng)济持续增长(zhǎng)的消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万(wàn)家(jiā)基金名将(jiāng)黄(huáng)兴亮，2023年一(yī)季度同样强势回(huí)归(guī)。天天基金网数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，他(tā)目前(qián)在管的(de)基金年内除(chú)去QDII外，涨幅(fú)全部超过(guò)了10％。特别是万家科技(jì)创新迄今的(de)年内涨幅超(chāo)过了25％，具体来(lái)分析他的成名作(zuò)万家(jiā)行(xíng)业(yè)优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是做出(chū)了(le)一处调整，也就是(shì)用中微公司替代了四(sì)季度(dù)末(mò)的兆(zhào)易创新。但(dàn)就(jiù)是这(zhè)只(zhǐ)新进标的，目前年(nián)内(nèi)的涨幅已经超过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超过(guò)70％的金(jīn)山(shān)办公(gōng)交相辉映。对于当季度的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持(chí)了机器视觉(jué)和医疗器械行业的(de)部(bù)分个股，相应(yīng)地略微(wēi)降低了(le)半导体行业(yè)的持仓(cāng)。截至(zhì)季度末，基(jī)金持仓(cāng)仍以计算机软件和半(bàn)导体行业为主，总体风(fēng)格(gé)偏成长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重(zhòng)仓恒(héng)立(lì)液压(yā)

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江山(shān)”

　　从基(jī)金一季报(bào)来(lái)看，这些(xiē)相(xiāng)对低调(diào)的(de)领域(yù)也(yě)开始越发受(shòu)到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融(róng)通(tōng)基金的明星基金经理邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年(nián)半(bàn)的老将善战周期(qī)，目前在公(gōng)司仍(réng)然(rán)管理6只基金产(chǎn)品(pǐn)，其(qí)代表作是2012年(nián)开始管理、迄(qì)今(jīn)任职(zhí)回(huí)报超过180％的(de)融通行业景气。

　　从(cóng)新(xīn)出炉的(de)季(jì)报(bào)来看(kàn)，在上一(yī)季度(dù)没有单一(yī)标(biāo)的持仓比例超限后(hòu)，这一季度(dù)头三大重仓(cāng)股(gǔ)竟然全部(bù)超过10％的比例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重(zhòng)仓中的(de)汇川技术和安徽(huī)合(hé)力，虽然去(qù)年(nián)下半年(nián)以(yǐ)来重仓中(zhōng)就没有了三(sān)一重工，但实际上在(zài)当季的重仓(cāng)行(xíng)业中，机械制造是仅次于房(fáng)地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的思路(lù)，他(tā)在季报中(zhōng)就表示(shì)：“本季度增加了(le)工程(chéng)机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医药等行业的配置。目(mù)前组合配置偏向周(zhōu)期价值，同(tóng)时保持了科技(jì)、消费板(bǎn)块的(de)适度配置。组合结构主要围绕国内(nèi)经济稳增(zēng)长的(de)主(zhǔ)线展开(kāi)，相关配置(zhì)集中(zhōng)在(zài)优质房地产股(gǔ)、地产产业链，以及(jí)顺(shùn)周期装备等板块。”此外(wài)，虽然未进重仓股前十，但(dàn)朱(zhū)少醒(xǐng)对机械制造的兴趣(qù)也越来越(yuè)浓，例如兰石重装年报的十大流通股股(gǔ)东中，富(fù)国天(tiān)惠新进上(shàng)榜排名第六(liù)位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端(duān)制造(zào)板块(kuài)闻名，目前(qián)他在(zài)公司所管理(lǐ)的产品数达(dá)到了6只，尤其是他参(cān)与管理的长城科创板两年定(dìng)开业绩亮眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独(dú)自管理(lǐ)时间最长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可以看(kàn)到(dào)一(yī)季度与众不同的一点是，消费电子(zi)赛(sài)道股票在其中占据明显的数量优(yōu)势(shì)。具体说来，虽然在(zài)基金十(shí)大重仓(cāng)中(zhōng)不见耳熟能(néng)详的(de)龙头(tóu)立(lì)讯精密(mì)，但大体(tǐ)包括华测导(dǎo)航、东山精密、电连技(jì)术、和(hé)而(ér)泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是(shì)说(shuō)其占(zhàn)据了十大重仓中的半边天。

　　他解(jiě)释了(le)看好的原因：“预期(qī)今(jīn)年下半年或明年，消费电子会有一个触底回升(shēng)的过程(chéng)。如果(guǒ)叠(dié)加在汽车产业链(liàn)上的布局，我判断可能(néng)对收入(rù)利润拉动更大。消(xiāo)费(fèi)电子的复苏可能只(zhǐ)是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目(mù)前该板块去库(kù)存可能也进入到尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出(chū)或是行业复苏(sū)契机(jī)。

　　而在高端制造这一领域(yù)中，还(hái)有不(bù)可忽视的一环就是(shì)军工装(zhuāng)备。同时(shí)作为成长股三大主阵营“新半军”中(zhōng)的重(zhòng)要一(yī)级，军工虽(suī)然很难有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的表现，但也隔三(sān)差五会有(yǒu)亮眼的输(shū)出，而华夏的(de)少壮派基金(jīn)经理万方方，是圈内少数同时(shí)管理两只(zhǐ)军工主题(tí)的(de)基金经理(lǐ)。

　　以万方方管理时间最长的军工安全混合为例，实际上一季(jì)度他仅在十大重仓股(gǔ)中做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技替代了上一季的新雷能(néng)。从整体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显(xiǎn)中航系乃至航空航天赛(sài)道占(zhàn)据优势。而这(zhè)一思(sī)路在他管理的高端装备龙(lóng)头乃至全市场基金中都体现得颇为(wèi)明显。进一步(bù)对照两只军工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的公司有(yǒu)八(bā)家，惟二的区别是高端装备龙头中用复旦微电和西(xī)部超(chāo)导替代(dài)了前者中(zhōng)的钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他(tā)在季(jì)报中的阐述(shù)思(sī)路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定性的(de)产业(yè)趋势和(hé)高增长的(de)细(xì)分赛(sài)道，组合(hé)构建从(cóng)2023年全年(nián)维度(dù)在高确定性(xìng)的航空发动机(jī)赛(sài)道、景气度弹性潜力较高的(de)航天导弹产业链、航空装备(bèi)平台型企(qǐ)业以及技(jì)术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个(gè)股仅为(wèi)举例分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

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