北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀n是什么化学元素，n是什么化学元素符号缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名(míng)单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北(běi)交所(suǒ)的(de)持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述(shù)投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元<n是什么化学元素，n是什么化学元素符号/p>

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而言(yán)又相对(duì)早期，可(kě)投资(zī)标的规模(mó)也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机n是什么化学元素，n是什么化学元素符号械设备(bèi)、医药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

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