大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些(xiē)市场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要(yào)比(bǐ)其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少采访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更(gèng)多(duō)的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们(men)仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在(zài)一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时也补充(chōng)道，市场(chǎng)行为通常与增长放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入(rù)负(fù)增长区间(jiān)，资金就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩(suō)的方(fāng)向恶(è)化，投资(zī)者将越来越看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时(shí)候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往(wǎng)会(huì)看到对高(gāo)质量资产的投资(zī)转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳定(dìng)可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公(gōng)司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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