关(guān)注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市(shì)的一个储油设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片可(kě)以看(kàn)到，袭(xí)击导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在(zài)社(shè)交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地(dì)和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一(yī)场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无(wú)人(rén)机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较(jiào)去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去(qù)年(nián)一季度受南美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原(yuán)材(cái)料的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年(nián)一季度(dù)公司(sī)主要原材(cái)料(liào)成本低于(yú)去(qù)年(nián)同期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产(chǎn)品的(de)专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目(mù)前(qián)有(yǒu)70多(duō)个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊(láng)坊的(de)央厨项(xiàng)目也将于年内(nèi)建成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值(zhí)操作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的(de)影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经(jīng)常性损益(yì)，排(pái)除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及(jí)下属子公司的生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉(yù)米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲(sì)料原(yuán)料(liào)和油(yóu)脂科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的(de)过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相关(guān)产(chǎn)品的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出，衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融资产从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加工企业道(dào)道(dào)全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生(shēng)的(de)现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步(bù)转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全(quán)业绩修(xiū)复(fù)有持续性，预(yù)计(jì)二(èr)季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是(shì)道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价(jià)格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大(dà)大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的(de)包(bāo)装(zhuāng)油价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多(duō)的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工(gōng)企业(yè)的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利(lì)率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季(jì)度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释(shì)放期。今(jīn)年(nián)以来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的(de)采购及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期和现货到(dào)厂的(de)时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全的主要(yào)原(yuán)料(liào)综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进(jìn)一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗(qí)下(xià)拥有不拘于时句式类型，不拘于时句式还原多(duō)个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料不拘于时句式类型，不拘于时句式还原(liào)看(kàn)跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持(chí)有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自(zì)2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际(jì)政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确(què)定性。包(bāo)装食用植物油是生活必需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将持续(xù)增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日益(yì)凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分析师(shī)石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元(yuán)及宽松局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是不拘于时句式类型，不拘于时句式还原(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带来了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压(yā)力从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂(zhī)油(yóu)料市场(chǎng)形成了较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著(zhù)跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂(zhī)的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气(qì)带来生柴(chái)投(tóu)料需求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏(sū)不及预期(qī)，包装油需(xū)求乏(fá)力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量(liàng)空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不同(tóng)油种之间、大(dà)小企业之间(jiān)的(de)竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库(kù)存处(chù)于低(dī)位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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