昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人(rén)士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单日(rì)市(shì)值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显；而从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了jù)Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外(wài)需(xū)可(kě)能会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示(shì)，由于二(èr)季(jì)度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压(yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及(jí)预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场力量的(de)供(gōng)应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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