5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发(fā)布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货公司(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构(gòu)成公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领(lǐng)域服(fú)务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的数(sh空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业(yè)投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公(gōng)司(sī)在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同 alt="刷(shuā)屏期货(huò)圈！文华财经(jīng)两次冲击A股IPO无果后(hòu)，金(jīn)证股份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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