今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèpp7塑料杯能不能装开水i)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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