为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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