近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思)链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季(找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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