今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行(xíng)情之下，引发(fā)了全(quán)行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工智能板块的(de)带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人(rén)工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的(de)一季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在(zài)一季(jì)度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写ián)以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基(jī)金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为云计算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案(àn)，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是(shì)全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度(dù)除了加仓半导体等板块(kuài)之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市(shì)场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持(chí)仓(cāng)来(lái)看(kàn)，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业(yè)及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额(é)收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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