随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出(chū)口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一(yī)定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出口数(shù)量占全(quán)国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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