北京(jīng)时间5月7日，备(bèi)受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资(zī)人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地(dì)的(de)投(tóu)资(zī)者。“来(lái)自中国的(de)投资者(zhě)是(shì)最多的(de)，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如(rú)此分享(xiǎng)自己在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国(guó)经济，今(jīn)年也不例(lì)外。

　　“中美两国纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特(tè)说(shuō)道。此前，他(tā)也曾(céng)多次(cì)公开表示(shì)十分(fēn)看好中(zhōng)国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特(tè)也曾围绕(rào)中国公司进行过(guò)投资部署，不过投资对(duì)象(xiàng)均为中国(guó)公司的H股(gǔ)。根据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资(zī)中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股(gǔ)东大(dà)会上，作为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较(jiào)于(yú)投(tóu)资美国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便(biàn)宜的价格买(mǎi)到一些(xiē)更好(hǎo)的公司(sī)，而这(zhè)即便有一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代(dài)财经(jīng)根(gēn)据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不低于(yú)20％而且能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司(sī)进行(xíng)了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗(liáo)行(xíng)业(yè)无(wú)疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选(xuǎn)股，时(shí)代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产收益率(lǜ)指(zhǐ)标(biāo)，且出(chū)于对公司的价(jià)值(zhí)判断(duàn)而不是价(jià)格判断，选择的是(shì)加权平均（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收(shōu)益(yì)率来看，排名第(dì)一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司(sī)。

　　其(qí)次(cì)，时代财经参考了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比(bǐ)，又从100家公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经通(tōng)过(guò)巴菲(fēi)特(tè)的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既(jì)往(wǎng)偏(piān)爱(ài)快消(xiāo)领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银(yín)行股，包(bāo)括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至(zhì)在(zài)2022年一季度(dù)清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特(tè)对(duì)金融领域的持(chí)仓仍有一定(dìng)比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业筛选，还对海天(tiān)味(wèi)业等这类之前(qián)商品信誉受过不(bù)良影响的(de)公司(sī)进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标(biāo)准的(de)公司。

　　数(shù)据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其(qí)中饮料行业(yè)约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在(zài)近五年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星(xīng)家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不(bù)少(shǎo)行业龙(lóng)头股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资产收(shōu)益率为正，达到(dào)巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的(de)TTM高于(yú)其(qí)所属(shǔ)行业滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以(yǐ)或(huò)还(hái)需要等(děng)待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选(xuǎn)出的18家公司(sī)中(zhōng)，家用电器行业公司上榜不(bù)少。其(qí)中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业(yè)的5年净利(lì)润复合(hé)年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与行业市盈率(lǜ)之差来看，差距最大(dà)的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字(zì)营销的三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌(diē)幅纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思height: 24px;'>纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均(jūn)有(yǒu)上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别(bié)是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述(shù)两家公司(sī)自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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