随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金经理调仓(cāng)换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，看好半导体、电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲(qū)折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹(dàn)的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的(de)优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域(yù)的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新(xīn)进成(chéng)为第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)一季度大(dà)幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今年一季度(dù)小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持(chí)有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华(huá)心佳两(liǎng)年持有期港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为(wèi)例，前十(shí)大(dà)重仓股变动较大。今年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用(yòng)友网(wǎng)络(luò)、中科(kē)创达、中微公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一(yī)季报，该基(jī)金持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还(hái)增持了精测电子(zi)，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技则(zé)退(tuì)出前(qián)十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金减持(chí)紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科(kē)，分(fēn)别(bié)较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报(bào)，该基金分别持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次(cì)用“千字(zì)小作文”表达了自己对市(shì)场的看(kàn)法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做(zuò)了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏(hóng)观判断依然(rán)是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结构调(diào)整(zhěng)继续升级(jí)，居民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢(huī)复(f重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思ù)；我们(men)判断由于(yú)国家(jiā)自(zì)身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后又一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加(jiā)速入局。需(xū)要关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产替(tì)代方向，集(jí)中在(zài)半导体设备、材料、零(líng)部(bù)件环节，中长期 看，伴随国(guó)产(chǎn)供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再(zài)度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半(bàn)导体(tǐ)下行周期接近尾声(shēng)，经历了过去几(jǐ)个(gè)季度的去库存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上(shàng)行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢复的力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其(qí)次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子(zi)，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值(zhí)已经处于历(lì)史偏低的位置。只是市场对于上涨的(de)标的更多地关注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应(yīng)激式反应(yīng)。在(zài)去年的(de)中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了(le)新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看(kàn)好电动车(chē)、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能源相(xiāng)关(guān)个股

　　一(yī)季(jì)报数(shù)据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管(guǎn)的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓(cāng)位(wèi)从去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源(yuán)产业为(wèi)例(lì)，该基金一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪(dí)则退出前十(shí)大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行(xíng)不同程度减(jiǎn)持，其中(zhōng)，减持幅(fú)度(dù)最大的(de)是天齐(qí)锂业，今年一季度(dù)较去年底减持(chí)了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复(fù)，经(jīng)济先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋(qū)于明显的回(huí)暖(nuǎn)，但基(jī)于“强预期，弱现实”的(de)担忧(yōu)，随(suí)后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基(jī)金的(de)投资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领域，细(xì)分板块的(de)整体走(zǒu)势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导体 和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我(wǒ)们(men)会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实(shí)的优质个(gè)股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗(qí)下多位基(jī)金经理(lǐ)也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金(jīn)权益投资部(bù)总监王睿在一季报(bào)中(zhōng)表示，宏观经济目(mù)前处(chù)在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加息进入(rù)尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情的(de)开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能会是(shì)震(zhèn)荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表(biǎo)示持(chí)了部分短期(qī)达(dá)到目标价的相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预期(qī)的(de)变化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航光电等个股，人福医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于人工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观(guān)的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会对目前(qián)的生(shēng)产和生(shēng)活方(fāng)式带来重大(dà)变(biàn)化的技(jì)术变(biàn)革，值得我们投入非常(cháng)多(duō)的精力去跟踪和研究(jiū)。但另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，我们(men)目前还无法相对准(zhǔn)确的(de)评估这项技(jì)术(shù)革(gé)命(mìng)给具(jù)体公司和行业格局(jú)带来的(de)影响(xiǎng)，也(yě)不能给出大部分公司(sī)一个相对(duì)清晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些(xiē)短(duǎn)期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出现了(le)较大回调，目前行业整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这两个行业(yè)未来的发展(zhǎn)方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了(le)一(yī)季(jì)报在一季报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一季度(dù)的(de)市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响却很难。利(lì)润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配？ 市(shì)场当前(qián)认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智(zhì)能(néng)”水平(píng)达(dá)到了什么(me)程度以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让(ràng)人不(bù)明就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本(běn)原理告诉(sù)我们(men)，价值会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随着利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目(mù)标(biāo)。好资(zī)产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久、 站(zhàn)得(dé)牢(láo)、竞争优(yōu)势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司(sī)治(zhì)理加(jiā)持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以，我(wǒ)们(men)会(huì)一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚(chéng)代表作中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例(lì)，该(gāi)基(jī)金在一季度减(jiǎn)持(chí)了中(zhōng)国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银(yín)行、建发(fā)股份、招商银行、扬(yáng)农(nóng)化工。

重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思　　

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因为(wèi)长期观(guān)点没有大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的(de)较低(dī)估值水平，让我们可以在热点不断(duàn)切换的(de)市场中保持(chí)平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准备证(zhèng)伪自(zì)己的观点(diǎn)，需要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天。

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