看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(j38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少īn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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