金融(róng)界4月28日(rì)消息(xī) 为规(guī)范(fàn)开展内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作相关业务(wù)，保护(hù)境内外(wài)投(tóu)资者合法权益，维护(hù)利率(lǜ)互换市(shì)场秩(zhì)序，中国(guó)人(rén)民银(yín)行制定(dìng)了《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月(yuè)28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责人表示，未(wèi)来中国人(rén)民银行将根据市(shì)场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额(é)度(dù)，优化交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外(wài)投资者提供更加便利高效(xiào)的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地监管当局将结合各方面情(qíng)况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行有关部门负(fù)责人就《内地与香港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外(wài)投资者包括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答：符合《中(zhōng)国人(rén)民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基(jī)金(jīn)运用人民币投资银行间市场有关(guān)事宜的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关于(yú)进一(yī)步做好境外机(jī)构投资者(zhě)投资银(yín)行间债券市场有关事宜(yí)的(de)公告(gào)》（中国人民(mín)银(yín)行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港债(zhài)券市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外投资者等，可(kě)根(gēn)据《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者可以签(qiān)署(shǔ)的协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与(yǔ)交易对手方签署经(jīng)中国人民银行(xíng)认可的衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署协议、签署协(xié)议类型等事项(xiàng)向中(zhōng)国外汇(huì)交易中心(xīn)备案。目(mù)前，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会正在(zài)研(yán)究(jiū)制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正(zhèng)式发布后也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的(de)投资范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通”境外投资者现阶段(duàn)可在(zài)银行间市场开展符合集中清算要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台包(bāo)括哪些(xiē)？境(jìng)外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通(tōng)”下受认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求(qiú)加入(rù)其他受认可(kě)的电子交易平(píng)台，受认可的(de)境(jìng)内电子交易平台为中国外汇(huì)交(jiāo)易中心。

　　为(wèi)便利(lì)境外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关(guān)安排(pái)，由境内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价(jià)商名单可在(zài)中国外汇(huì)交易中心(xīn)网站上查(chá)询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易在境(jìng)内电子(zi)交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交(jiāo)易已确(què)认。境外投资者可(kě)通过(guò)中国人(rén)民银行认可的(de)境外电子交易平台与(yǔ)境内(nèi)电子交易平台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台发送交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的(de)境(jìng)内清算机构和香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的境外清算(suàn)机构(gòu)包(bāo)括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可的境内清算机构为银行间市场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会认(rèn)可的境(jìng)外(wài)清(qīng)算(suàn)机(jī)构为香港交易所(suǒ)旗下香港(gǎng)场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中清算(suàn)的(de)主要流程是(shì)？

　　答：境外(wài)投(tóu)资(zī)者需(xū)要申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客(kè)户委托场外(wài)结(jié)算公司综合清算会员代(dài)理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公司综合清算会员签订客户清算(suàn)协议。交易达成后，境内(nèi)外清算机构对交易进行风控检查，对于(yú)符合集中清(qīng)算要(yào)求的交易及时(shí)纳入(rù)集中清算。境外机(jī)构(gòu)通过(guò)场外结算公司或其综合清算会员完成保(bǎo)证金及资金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外清算机构如何进(jìn)行衍生品交(jiāo)易的合约替(tì)代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指清(qīng)算机(jī)构作为中央对手(shǒu)方针对已成交的交易充当买方的(de)卖方和(hé)卖方的买方的(de)一(yī)西安市城六区是哪几个种法律安(ān)排，并据此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之间的(de)初(chū)始债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与者达成(chéng)的(de)交易在经过(guò)上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司(sī)于当日(rì)将交易进行合约(yuē)替(tì)代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立的(de)新合约，分别为境外参(cān)与者与场外结算公司、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司与上海清算所、上海(hǎi)清算(suàn)所与境(jìng)内(nèi)参(cān)与者之间的合(hé)约。境外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集(jí)中清算的交易(yì)，依照成交双方约定的处置(zhì)方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在(zài)“互(hù)换通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间的跨境资金(jīn)结算(suàn)主要通过人民币跨境支付(fù)系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可(kě)在境内银行开立人(rén)民币基本(běn)存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范(fàn)围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下(xià)所(suǒ)融入资金的本息和费用以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其(qí)他(tā)收入支出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司将针对双方(fāng)清算所之(zhī)间(j西安市城六区是哪几个iān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担(dān)保品，该(gāi)资(zī)源池独立(lì)于每一(yī)中(zhōng)央对手方(fāng)从(cóng)各自清算参与者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于境内开立(lì)的“互(hù)换(huàn)通(tōng)”专用(yòng)人民币/外(wài)币(bì)账户，相关账户内资金(jīn)可豁免跨境债权债务(wù)登记(jì)及额度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海清算所每(měi)日基(jī)于双方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管银行办理(lǐ)人民(mín)币(bì)或外币资(zī)金的跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资源池存管银行(xíng)应(yīng)当向(xiàng)人民(mín)币跨境收(shōu)付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支信息；被(bèi)撤(chè)销的(de)交易如涉及双(shuāng)边结算补偿(cháng)金的，相(xiāng)关境内结算(suàn)银行应当进行跨境人民币收支信息报(bào)送。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、境(jìng)内(nèi)投资者等相(xiāng)关(guān)主体应(yīng)当按(àn)照规定履(lǚ)行国(guó)际收支统计申报义(yì)务，原(yuán)则上“互换通”交易和资(zī)源池业务由上海清算所集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿金等不经(jīng)由(yóu)上海清算(suàn)所(suǒ)清(qīng)算(suàn)的交易或资金收付，由境内投(tóu)资(zī)者等相(xiāng)关主体进行国际(jì)收支统计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投(tóu)资(zī)者投资银行间债券(quàn)市场的(de)情况，初期全(quán)市场每日交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日(rì)不超(chāo)过(guò)200亿(yì)元人民币），清(qīng)算(suàn)限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿(yì)元人民币(bì)）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十(shí)、香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行应(yīng)当遵守的人民币(bì)购售业(yè)务相(xiāng)关规定具体包括哪(nǎ)些文(wén)件(jiàn)？

　　答：目前，关(guān)于人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务(wù)的(de)相关(guān)文件主要包括：《中国人(rén)民(mín)银行关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关(guān)问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银(yín)行关(guān)于调整人民(mín)币购售业务(wù)管(guǎn)理(lǐ)的(de)通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于拓(tuò)宽人民币购售业务(wù)范(fàn)围(wéi)的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加强境外金(jīn)融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有关(guān)事(shì)项的(de)通知(zhī)》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于完善人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务(wù)管理有(yǒu)关问题(tí)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民(mín)币购售业务境外参加行和(hé)境外清算行(xíng)进入银行间外(wài)汇市(shì)场有关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，沿用现有境(jìng)外清算行和境(jìng)外(wài)参加(jiā)行(xíng)的业务模(mó)式(shì)、产品种类(lèi)和信息报(bào)送等相关安排。根据《办法》和人民币(bì)购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘(pán)头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其相关的境外投资者在本机构的(de)资金兑(duì)换(huàn)是基(jī)于“北向互换通(tōng)”的(de)真实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与(yǔ)交易的，其交易到期或不再继(jì)续(xù)参与(yǔ)的(de)，原则上应(yīng)当(dāng)通过香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持有(yǒu)外汇的境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场，使用外汇的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可在香(xiāng)港结(jié)算行办(bàn)理外汇资金兑(duì)换，香港结算(suàn)行由此所产生(shēng)的(de)头寸可(kě)到境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者可选择(zé)一(yī)家香(xiāng)港结算行(xíng)办理业务(wù)。香港(gǎng)结算行为境外(wài)投资(zī)者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核相关(guān)工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北向互换通”交易(yì)。其(qí)交易(yì)到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金融市(shì)场基(jī)础设施应当向中国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可(kě)的交易报告库报告(gào)“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是(shì)中(zhōng)国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成(chéng)的“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关(guān)监管部门可以(yǐ)根据需要向基(jī)础设施调取与境外投资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法(fǎ)》发布后，还会发(fā)布相关配套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的(de)业务(wù)规则等文(wén)件并对外发布(bù)。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来有(yǒu)什么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中(zhōng)国人民银(yín)行将(jiāng)根据市场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度(dù)，优(yōu)化交(jiāo)易(yì)清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)便利高效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互(hù)利的原则(zé)下(xià)，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 西安市城六区是哪几个