市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50E两斤大概有多重参照物，2斤有多重？TF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是(shì)易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市(shì)，将会给投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ两斤大概有多重参照物，2斤有多重？)旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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