财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎ铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处ng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处