一度被称为“机构投资(zī)者风向标”的(de)股票ETF市场，迎(yíng)来重(zhòng)大(dà)变局，个(gè)人(rén)投资者不(bù)仅在新(xīn)发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存量产品也超过了机(jī)构(gòu)投资者占比。

　　多位业内人士对此表示(shì)，在基金行业(yè)ETF投教工(gōng)作(zuò)成效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工具优(yōu)势(shì)被投资者逐渐认知，以及投资热点(diǎn)轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟踪(zōng)效(xiào)率较高等(děng)背景下，国内资本市场正在经历股民转基民，由“投个股(gǔ)”到(dào)“投(tóu)ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前(qián)一周披露的个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新(xīn)发权益ETF的(de)主力(lì)军(jūn)。

　　而从(cóng)全市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比(bǐ)超过了机(jī)构资金。

　　针对个人投资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞指(zhǐ)数投资部总(zǒng)监助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前，权益类ETF的(de)规(guī)模(mó)主要集中在几大宽基(jī)ETF，一般都是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加(jiā)全行业指数相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同(tóng)努力(lì)，ETF作为交易(yì)工具(jù)的优势(shì)，越来越被普通个人投(tóu)资者(zhě)认知，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人占(zhàn)比较高(gāo)的现象，国泰基金也(yě)分析，今年以来A股市(shì)场持(chí)续回(huí)暖，投资者(zhě)情绪比较(jiào)积极，新发产(chǎn)品募资环境比较好，也越(yuè)来(lái)越受到(dào)个人(rén)投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民(mín)转化而(ér)来，这些个(gè)人投资(zī)者也认(rèn)识到ETF持(chí)有一篮子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对(duì)于个股(gǔ)来说，也(yě)能(néng)更好地分散(sàn)风险。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充道，个人(rén)投资者(zhě)“买(mǎi)新不买(mǎi)旧”的理(lǐ)念(niàn)扎根较(jiào)深，更倾(qīng)向于交易新上市(shì)的ETF，而机构(gòu)投资者(zhě)对于时间成本的把控较严格(gé)，在看准投资机会(huì)后(hòu)，更倾向于去(qù)申购老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持(chí)行业或主题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年数据看，个人在(zài)股票(piào)ETF占(zhàn)比也呈现明显的震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平(píng)均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例平均(jūn)分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了(le)机构资金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成为过去(qù)式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个(gè)人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同(tóng)比上(shàng)升1.5个(gè)百分点；而个(gè)人投资者占比(bǐ)较高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态(tài)势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也(yě)是在(zài)增(zēng)长的，这一数据(jù)更代表(biǎo)了机(jī)构投资者对行业或主题ETF的认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工作在发挥(huī)作用(yòng)。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，在(zài)下沉调研的(de)过程中(zhōng)，我(wǒ)们发现大部(bù)分投资(zī)者都(dōu)会(huì)将(jiāng)较(jiào)为低风(fēng)险的(de)宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮(bàn)演了资产组合(hé)配置中的一个重(zhòng)要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由于近年来行业(yè)轮动加(jiā)快，而宽(kuān)基ETF可以(yǐ)帮助投资者把握比较均衡的投资机会，受到(dào)资金关注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行，投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)偏好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会(huì)比较受欢迎；而在市场上行时(shí)，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机会又(yòu)多上涨(zhǎng)空间又(yòu)大，风(fēng)险偏好也随之上升，所以(yǐ)行业和(hé)主题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近五年市场成交热情的(de)提升带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人投(tóu)资者入(rù)市规模激增(zēng)，而在经历了多种行情(qíng)风(fēng)格的锤炼后，尤其是操(cāo)作(zuò)难度较(jiào)高(gāo)的2022年之后，投资(zī)者(zhě)们对于(yú)跑赢(yíng)基准的难(nán)度有了(le)更(gèng)清晰的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上(shàng)基准的步伐；另一方面，近(jìn)几年(nián)投资热点轮动较快，新的投资(zī)领域带来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因(yīn)而逐步获得(dé)个人投(tóu)资(zī)者的认可。

　　具体来看像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的，基煜研究分析(xī)，一是随着A股市场愈(yù)发成熟、有效性提(tí)升，个人投(tóu)资者(zhě)对于β收益的认知将(jiāng)越来越深入(rù)，近几(jǐ)年可(kě)以看到更多投资(zī)者会基于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年(nián)至(zhì)2021年，市(shì)场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费(fèi)、新(xīn)能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易(yì)受(shòu)到追(zhuī)捧。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远(yuǎn)可(kě)提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个人占比的(de)抬(tái)升，股票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同(tóng)比(bǐ)增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，长期(qī)来看，股票(piào)ETF市场个人占比(bǐ)超过(guò)机构，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃(yuè)度(dù)，长远可提高A股(gǔ)市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个(gè)人投资(zī)者大都由股民转化而来(lái)，个人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快(kuài)捷(jié)、透明、成本低(dī)廉且(qiě)相比(bǐ)个股可以更(gèng)好(hǎo)地平(píng)滑风险，也能够获(huò)得交易的参与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动也更小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非(fēi)股票，长(zhǎng)远来(lái)看可(kě)提高A股市场(ch像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上可能交易频率更(gèng)高，也更容易受到市场消息的(de)影响，这对(duì)于(yú)我们(men)基金管(guǎn)理人的持续(xù)运营和(hé)投资者陪伴(bàn)都提出了(le)更高(gāo)的(de)要(yào)求。”国泰基金相(xiāng)关(guān)人士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可能(néng)会带(dài)来(lái)更活跃(yuè)的交易(yì)，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的