5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹(c像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的hóu)划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户(像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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