财联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹(dàn)，据(jù)上海钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上(shàng)周五(wǔ)开始(shǐ)止跌企(qǐ)稳(wěn)四个交(jiāo)易(yì)日后价格连续两日上涨。暖意也(yě)提前(qián)传(chuán)导到(dào)A股，锂矿(kuàng)股本周三表(biǎo)现(xiàn)强势，融捷(jié)股份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集团和永兴材(cái)料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是(shì)上海车展(zhǎn)有(yǒu)望带动购(gòu)车需(xū)求预期(qī)的提振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车(chē)展将让消费(fèi)者感受到汽车消费(fèi)的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前(qián)车企大幅降价导致消费者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前磷酸铁锂电池(chí)的价格已(yǐ)经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略(lüè)上以企稳(wěn)为主，不太可能进(jìn)行(xíng)降价。但未来，止跌(diē)信号能(néng)否持续(xù)稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产(chǎn)业人(rén)士分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或(huò)到5月(yuè)完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健康水(s世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多huǐ)平，并带动上(shàng)游材(cái)料采(cǎi)购，进而对碳(tàn)酸锂价格(gé)起到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近(jìn)日调查的(de)情况看(kàn)，一些电池龙头(tóu)企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由于前期基数较(jiào)低(dī)，环比增幅(fú)更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩(jì)说明(míng)会上(shàng)表示，5月份开(kāi)始会全(quán)面(miàn)恢复生(shēng)产，排产相比(bǐ)一季度(dù)会有明(míng)显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是(shì)大势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于(yú)阶段性(xìng)反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍(réng)难(nán)以(yǐ)判断。“一方面需要(yào)观(guān)察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端(duān)需求(qiú)是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士此前(qián)对财联社记者(zhě)表示。该(gāi)人士表示，电池厂(chǎng)商实际(jì)上(shàng)从(cóng)去(qù)年(nián)四(sì)季度开始便启动大规模去(qù)库(kù)存举措，这一举措(cuò)在(zài)一(yī)季度实(shí)际上(shàng)已(yǐ)经有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池(chí)厂(chǎng)商提到，目前库存已(yǐ)恢复世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多至健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂(zàn)停的产线也已经(jīng)逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有业内人(rén)士直言，相关库存基本出清，后续(xù)将根(gēn)据公司(sī)规划，逐步(bù)进行补货。作(zuò)为锂(lǐ)电产业的(de)风(fēng)向标，宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已(yǐ)经退回到2022年第(dì)一季度的(de)水平。材料价格和库存水平，两项关(guān)键的(de)指标也(yě)构成锂电产业(yè)走(zǒu)向的关键，随价格企稳以(yǐ)及(jí)库(kù)存水平(píng)恢复健(jiàn)康，将带(dài)动锂电产业恢(huī)复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观(guān)者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时(shí)间跌去(qù)超过2/3，也引起(qǐ)了(le)市场(chǎng)热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车工(gōng)业协会常务副(fù)会(huì)长付炳锋指出，国内动力(lì)电池(chí)行业仍然(rán)存(cún)在一些问题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分配(pèi)问题。“原(yuán)材料短期(qī)大(dà)幅(fú)下降也不(bù)是正常的现(xiàn)象，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价是正(zhèng)常(cháng)现象，行(xíng)业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训(xùn)，保证价值链的(de)合理(lǐ)分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业(yè)内人(rén)士和分析师近期对锂(lǐ)盐价(jià)格(gé)未来(lái)走势(shì)进行预判并阐述具体逻(luó)辑(jí)，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为信号(hào)，一系列的数据验证锂电产业拐点或(huò)已经到来。分(fēn)析人(rén)士指出，此前锂(lǐ)电产业进(jìn)入调整阵痛期，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下游(yóu)车市(shì)短期(qī)需求下滑(huá)，叠加(jiā)中游扩(kuò)产(chǎn)迅速从而在需(xū)求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持(chí)续下跌，中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商(shāng)集体进入清库存阶(jiē)段。从(cóng)上游材料价格变化来看，近(jìn)期(qī)碳酸锂价格(gé)率先实现反弹。更值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括(kuò)六氟磷(lín)酸锂、人造石(shí)墨(mò)、极片粉等系(xì)列材料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键(jiàn)指(zhǐ)标，中游电池厂(chǎng)商的库(kù)存也已经逐(zhú)步恢(huī)复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目(mù)前(qián)中游电池厂商库存(cún)水位回退，此前(qián)部(bù)分电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已经重启生(shēng)产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新能源汽(qì)车市场(chǎng)表现上看，年初的市(shì)场恐慌(huāng)情绪主要(yào)来自车市的(de)需求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体(tǐ)一(yī)季(jì)度新能源汽车销量数据来看，其(qí)月(yuè)销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随(suí)着二三(sān)季(jì)度到(dào)来，车市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销(xiāo)售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业(yè)中上游(yóu)的订(dìng)单需求。加上5月份临(lín)近，企业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业有望(wàng)迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨(zhǎng)的空间，但幅(fú)度不可(kě)能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因(yīn)为(wèi)经历(lì)本轮碳酸锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂真实的供给情况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电(diàn)池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同时电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商一体化带来的碳(tàn)酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上(shàng)游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价权。电(diàn)池回收端，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴业等(děng)企业(yè)持(chí)续推进电池回(huí)收布局，来自终端材料回(huí)收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池(chí)的总量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上(shàng)游(yóu)，电池(chí)厂(chǎng)商都(dōu)已(yǐ)完(wán)善在锂矿端的(de)布局(jú)，包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)的(de)宜(yí)春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺(shùn)利，将(jiāng)进(jìn)一步释放(fàng)碳酸(suān)锂供给。经(jīng)历(lì)过复(fù)杂(zá)的产业调(diào)整过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车企，产业链各个环节(jié)的价格(gé)以(yǐ)及(jí)供(gōng)需(xū)变(biàn)化也将变得更加平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧(jiù)处于(yú)高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并(bìng)不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预(yù)期下跌并不是一(yī)个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的(de)价(jià)格(gé)下跌过快，但这并(bìng)不为(wèi)业(yè)内人士所乐见(jiàn)。碳酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万元不到(dào)，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲(chōng)击的(de)当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行情策动，上(shàng)游锂矿(kuàng)企(qǐ)业不断(duàn)压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分(fēn)锂(lǐ)矿企业已经出现主动减(jiǎn)产的(de)情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告(gào)，一季(jì)度(dù)营业(yè)收(shōu)入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂(lǐ)的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会在(zài)价格下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将变得更集(jí)中(zhōng)。这是(shì)2016年到(dào)2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司，则(zé)面(miàn)临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，这一轮(lún)价格下降长期利(lì)好中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂业。它们去年(nián)的净利润都超过(guò)200亿元(yuán)，比中国最大的新(xīn)能(néng)源车企(qǐ)比(bǐ)亚迪还(hái)多，其(qí)中天(tiān)齐锂业净利润增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更(gèng)能承受价(jià)格下(xià)跌和可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以低(dī)于5万元/吨的价(jià)格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采权，交易价格(gé)也需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但(dàn)能(néng)获得上游更低成(chéng)本的(de)资(zī)源，让这两家(jiā)大企业更能容忍低价，并(bìng)能(néng)在上游因(yīn)降价减产时保持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌(diē)牵动着万(wàn)亿新能(néng)源车市场。不过(guò)锂价下降(jiàng)带来(lái)的连锁反应，并不是一个下游(yóu)获利，上游承压的简单故事。作(zuò)为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论(lùn)上(shàng)会世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多受益，但锂价的(de)超(chāo)预期下(xià)跌，使宁(níng)德时代今年2月提出(chū)的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨(dūn)的(de)碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车(chē)企(qǐ)的三年长单。另一(yī)层影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划投产的宜(yí)春锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多