衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里(lǐ)，美(měi)国(guó)每(měi)年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支(zhī)出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存(cún)投资和住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回落以及非(fēi)住宅固(gù)定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关(guān)注的(de)通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击败(bài)”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上监(jiān)视(shì)和(hé)救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊(yī)朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈(tán)话，对(duì)方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎(hū)经过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事(shì)件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于(yú)美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高官(guān)的言论通常受(shòu)到投资(zī)者(zhě)和(hé)商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下会面(miàn)时常引发(fā)争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论可(kě)能让(ràng)在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科和德国(guó)前总理默(mò)克(kè)尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得(dé)可疑(yí)，但没有(yǒu)在对(duì)话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原(yuán)油基本(běn)面(miàn)未变(biàn) 关(guān)注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析(xī)师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工研(yán)究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一(yī)方(fāng)面是当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机(jī)风波(bō)再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力(lì)及经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价(jià)再度承压(yā)。随着(zhe)美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和银行的财报和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美(měi)联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)险在未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美联(lián)储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层(céng)面的不(bù)确定性成为影(yǐng)响整个(gè)金(jīn)融市场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联(lián)储加息(xī)25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期(qī)美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加(jiā)息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策(cè)会议，基于(yú)当(dāng)前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英(yīng)国央(yāng)行也(yě)将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需(xū)局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外(wài)在(zài)5月(yuè)美(měi)联储加息后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步消退，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预(yù)计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区(qū)间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也(yě)会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然(rá武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百n)全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧张局(jú)面形成对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大(dà)区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低(dī)硫燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本(běn)月俄(é)罗斯(sī)高硫燃(rán)料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下(xià)滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延(yán)期(qī)，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程(chéng)较慢(màn)，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延(yán)长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油(yóu)系品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过基本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃料油。

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