今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fē三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹n)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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