金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Cit谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别adel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的(de)时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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