昨天深夜，恒大(dà)突然发布公(gōng)告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的(de)执行通(tōng)知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公(gōng)司(sī)控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与(yǔ)相关(guān)被申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关协议，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的(de)事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至(zhì)完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报(bà书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么o)道，多名(míng)市(shì)场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法(fǎ)治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来(lái)，如果不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄(qì)今(jīn)的关键数据并(bìng)未让她(tā)相(xiāng)信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得(dé)足(zú)够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预(yù)计(jì)我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一段(duàn)时间内保持足够(gòu)的限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外(wài)加(jiā)速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化(huà)，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期(qī)可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要(yào)作用。美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的(de)新闻书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持(chí)续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期(qī)货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至(zhì)年(nián)内高(gāo)位，其中金价更是(shì)在(zài)历(lì)史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同(tóng)为(wèi)避险资产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策(cè)发(fā)挥作(zuò)用和实现通胀目标(biāo)需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很(hěn)快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体(tǐ)系表现出去(qù)美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极(jí)的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观(guān)，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的(de)环境下(xià)，美国的经济及金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响，需持(chí)续关注美联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美(měi)联(lián)储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时(shí)期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大限日(rì)”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于(yú)其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的(de)与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当下(xià)市场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能(néng)幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目(mù)前在5月完成25个(gè)基(jī)点加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存(cún)在较(jiào)大(dà)担(dān)忧，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银(yín)价(jià)格虽然可(kě)能会由(yóu)于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币政策拐点何时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因(yīn)价跌(diē)而被(bèi)提振，那(nà)么(me)对于白银(yín)而言(yán)也(yě)是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺(quē)口(kǒu)扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投(tóu)资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有(yǒu)删(shān)减）

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