3月份(fèn)，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投(tóu)放保持较(jiào)快增(zēng)长。货(huò)币信(xìn)贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回落并存，引发(fā)了(le)中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平在一段时间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负(fù)增长，三(sān)是伴随(suí)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济(jì)运(yùn)行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并(bìng)未出(chū)现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济(jì)增速(sù)可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货(huò)币(bì)条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经(jīn感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜g)济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略(lü感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜è)同深(shēn)化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合(hé)起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转。

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