本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价(jià)格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢谢霆锋资产有百亿吗下(xià)移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏(fá)力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库谢霆锋资产有百亿吗不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月(yuè)合(hé)约的(de)估值有(yǒu)中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存(cún)维持下降(jiàng)态势(shì)，不过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控(kòng)力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存(cún)止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)补库对价格(gé)或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周(zhōu)期(qī)看，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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