今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lá手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州i)，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(f手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ú)务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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