在锂价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层对中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一(yī)季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也(yě)给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能(néng)大规模交付会(huì)带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构(gòu)认为(wèi水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外销售(shòu)收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在(zài)下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大储市(shì)场(chǎng)方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动(dòng)力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了第(dì)二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的(de)客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

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