为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

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　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多(duō)次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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