5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字(zì)头、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投(tóu)资者再(zài)次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资(zī)金净流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人(rén)士表示，包括(kuò)科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基(jī)及行业(yè)指数前期(qī)跌(diē)幅较大(dà)，估(gū)值回落不(bù)少，加上未来看(kàn)好其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的(de)主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机(jī)遇。具体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)上(shàng)，他继续看(kàn)好(hǎo)新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业(yè)的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推进(jìn)，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过(guò)技术革(gé)新带来的(de)新领域(yù)开拓出(chū)更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历(lì)了将近两年的去库存(cún)，目前已经处(chù)于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法(fǎ)分歧(qí)

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概(gài)念带(dài)动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经理对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛(niú)市的最大逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能(néng)的(de)释放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行(xíng)业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行业(yè)只(zhǐ)有在基本面比此前(qián)更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足够多(duō)的增(zēng)量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块(kuài)从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月(yuè)开始(shǐ)调(diào)整，距今(jīn)也差不多(duō)一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板块增速不(bù)会像过(guò)去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场(chǎng)；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那几年的大(dà)级(jí)别的系(xì)统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个(gè)股的结构性行情。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预(yù)期的速(sù)度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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