金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的(de)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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