北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司(sī)也(yě)发(fā)布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业(yè)整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行(xíng)业(yè)没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但(dàn)是整(zhěn下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖g)体还是(shì)比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发(fā)投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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