公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银(yín)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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