金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化(huà)

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际(jì)宏(hóng)观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值(zhí)得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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