财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士政府撮合瑞银与瑞信(xìn)合并近两个月后，与这次事件有关的(de)一(yī)个重(zhòng)要问(wèn)题终于尘埃落(luò)定(dìng)：瑞信AT1债券的减记无(wú)法触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的赔(péi)付。

　　负(fù)责欧(ōu)洲、中(zhōng)东和非洲(zhōu)地区(qū)的信贷衍生品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发(fā)布公告(gào)称，由11家买方机(jī)构(gòu)、卖方(fāng)银(yín)行和做市商组(zǔ)成(chéng)的委员会一致投票通过了(le)上述决议。值得一提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的(de)一(yī)员，但没有出现(xiàn)在投(tóu)票(piào)的(de)清单(dān)上。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，提出这(zhè)个问(wèn)题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依(yī)据的参考债券（次级债）具有同(tóng)等地位，并(bìng)以一份2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为标准(zhǔn)参考(kǎo)债(zhài)务。

　　对此，委员会首先一致裁(cái)定，并没(méi)有(yǒu)发生“政府(fǔ)干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的(de)排名条款和担保条件，次(cì)级债的(de)持(chí)有人(rén)是(shì)相较(jiào)于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时在(zài)2014年的文件中，也为AT1债券(quàn)定义(yì)了“排除义务”。周三的(de)文件中，决(jué)策委员会没有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否构成借款资(zī)金做出任何决(jué)定。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞(ruì)士(shì)监管机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全(quán)额减记，此(cǐ)举(jǔ)也引发了大量此类债券(quàn)持有人(rén)的诉讼。一些投(tóu)机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么p>

　　作(zuò)为金(jīn)融市场较为(wèi)常(cháng)见的金融衍生(shēng)品，信贷(dài)违约掉期的作用是在信贷事件（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的买方可以(yǐ)向卖方索赔，索赔的金额通(tōng)常等于(yú)参(cān)考资产的面值(zhí)减(jiǎn)去违约后的市场(chǎng)价值(zhí)。各个区(qū)域的(de)信(xìn)贷衍生(shēng)品决定委(wěi)员(yuán)会，负(fù)责决定在这(zhè)个地区是(shì)否发生(shēng)了信贷衍(yǎn)生品合约中定义的信贷(dài)事(shì)件。

　　根据存(cún)管信托和清算公司（DTCC）的数(shù)据(jù)，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义(yì)总量超过190亿美(měi)元，不过(guò)DTCC的姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么数据并未区分(fēn)优先级债(zhài)务和次级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布了接手瑞(ruì)信(xìn)的最新(xīn)评估。在本周二提交给美(měi)国SEC的监管(guǎn)文件中(zhōng)，瑞银表示紧急接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元的(de)损失，其(qí)中有40亿美(měi)元(yuán)为潜在(zài)的诉(sù)讼和罚款支出。不过(guò)这部分的(de)损(sǔn)失将(jiāng)会(huì)由(yóu)一笔“负(fù)347.77亿(yì)美元”的(de)商誉覆盖，意味(wèi)着收购资产的价格（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产的(de)实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年10月开始，瑞银(yín)的战略(lüè)委员会(huì)就已经(jīng)开始评(píng)估瑞信的状(zhuàng)况，并(bìng)在(zài)今年2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍在瑞(ruì)士政(zhèng)府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里(lǐ)奇(qí)·科纳将(jiāng)在合并姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么交易(yì)完成(chéng)后加入(rù)瑞银集团的董事会，同时在“可(kě)预见的未来(lái)”，瑞信的品牌仍将独(dú)立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么