近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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