投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)馈赠的意思业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàn馈赠的意思g)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净馈赠的意思利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 馈赠的意思