看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗(quán)球的(de)经济(jì)学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分(fēn)离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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