30年“不败”的(de)可(kě)转(zhuǎn)债信仰，突(tū)然之间出现“断(duàn)崖(yá)式”崩(bēng)塌。

　　100元面值的(de)可(kě)转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转债(zhài)今天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年(nián)可转债历史(shǐ)上从未有过如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转债接连(lián)雪崩。分析认为(wèi)，资(zī)金开始担心退市(shì)和违约风险(xiǎn)，纷(fēn)纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观(guān)，自周(zhōu)二(èr)盘中(zhōng)冲(chōng)高到3400点跳水之后(hòu)，市场持续回落，上(shàng)证指数(shù)今天(tiān)又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块下跌，深(shēn)证成(chéng)指跌1.23％，创业(yè)板指数和科创(chuàng)50指数也(yě)跌(diē)超1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌，1209只(zhǐ)上(shàng)涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛(niú)的传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色(sè)等也跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游等(děng)行业逆势飘红(hóng)上(shàng)涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄底(dǐ)，全天(tiān)净买(mǎi)入13亿元(yuán)。

　　两只转债面临退市

　　带(dài)崩整个低价转债市场

　　30年没有过的(de)可转债退(tuì)市(shì)历史(shǐ)，在今年5月(yuè)一下被打(dǎ)破(pò)，先是*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债被(bèi)告知要(yào)退市，打破了30年来的可转债没(méi)有(yǒu)出现正(zhèng)股和转债退市的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜(sōu)特转债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来(lái)得太快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜特(tè)转(zhuǎn)债还(hái)在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转债(zhài)已(yǐ)经暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗g alt="彻底懵了(le)！刚刚，A股又大(dà)跌(diē)！啥原(yuán)因(yīn)？这类(lèi)资产突然“断崖崩(bēng)”！100元只剩(shèng)32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206517.png">

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特还(hái)在一字跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触发面(miàn)值退(tuì)市已没(méi)什么悬(xuán)念(niàn)。

　　接(jiē)连的退市(shì)情(qíng)形，以及(jí)可能面临的违约。彻底(dǐ)带(dài)崩了整(zhěng)个低价转债，过去(qù)的双低策略似乎也不再(zài)奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌(diē)了(le)2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力(lì)医(yī)疗(liáo)只(zhǐ)跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永(yǒng)吉转债等跌超(chāo)6％。

　　耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗lt="彻(chè)底懵了！刚刚，A股又大跌(diē)！啥原因？这(zhè)类资产突然(rán)“断崖崩”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206986.png">

　　如今又涌现大批价格跌破100元(yuán)的低价转债，而一年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价(jià)格低于(yú)100元。如今是多(duō)只接连闪崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破3300点

　　市场近期波(bō)动剧烈

　　上证(zhèng)指(zhǐ)数周二(èr)在(zài)券商(shāng)、银行等金融(róng)股带动之下，一(yī)度冲上(shàng)3400点，而(ér)后(hòu)快速跳(tiào)水。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻红后，市场持(chí)续走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表示，近期市场波动加剧(jù)，资金分(fēn)歧(qí)较大。

　　华(huá)泰证券近日(rì)策略点评表示，4月(yuè)新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲量明(míng)显(xiǎn)+票据利率下行，数据(jù)走弱在方向上不(bù)超预期(qī)，但幅度较(jiào)预期(qī)更大(dà)。

　　三(sān)点指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷(dài)MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱(ruò)，单月新增创(chuàng)历(lì)史新低，与地产销售回踩(cǎi)匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷(dài)仍在修复→全A非金融企业(yè)盈利全年或(huò)拾级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映的制造(zào)业库(kù)存及产(chǎn)能周期位置看，弹性或(huò)有(yǒu)限。金融数据(jù)再次印证复苏成色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近(jìn)日也(yě)表示，后续来看(kàn)市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一、4月出(chū)口仍(réng)超预期，外需(xū)仍有(yǒu)韧性(xìng)。4月出(chū)口同比增长(zhǎng)8.5％，好于(yú)市(shì)场预期(qī)，除基数效应外，欧(ōu)美的韧性与东盟相对强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需(xū)同样在修复下市场分(fēn)子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国(guó)内看，4月(yuè)政治局会议仍(réng)然强(qiáng)调稳增长，应对(duì)弱(ruò)复苏下流动性大概(gài)率(lǜ)仍然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政(zhèng)策出台，对(duì)市(shì)场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场(chǎng)基本已(yǐ)定价美联储(chǔ)本(běn)轮加息已至顶点，仍然存在区域银(yín)行风险隐(yǐn)患(huàn)同时通胀仍(réng)在下行下，后(hòu)续海外流动性难更(gèng)紧，外资对国内市场的流出(chū)压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内部的分化，热门板块交(jiāo)易性的波动是(shì)指数(shù)调整主(zhǔ)因，但在内需修复、外需韧(rèn)性，且国内政策呵(hē)护延续、外资流出压力(lì)不大下市场无(wú)大风险(xiǎn)，震(zhèn)荡(dàng)修(xiū)复延续。

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