芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国(guó)农村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率的下(xià)降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫(yì)情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这(zhè)三个(gè)因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从(cóng)六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)变动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业(yè)人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露了当(dāng)前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月(yuè)青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业(yè)形势要(yào)好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验(yàn)和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业群体在16-无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部分(fēn)失业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第(dì)一大(dà)失业(yè)原因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；6无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方0岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全(quán)部青年失(shī)业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业分布是(shì)由就业分布决(jué)定(dìng)的，吸纳就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何(hé)处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大量流(liú)入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的(de)比(bǐ)例(lì)均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年(nián)青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年(nián)就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密集(jí)程度更高的(de)房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务(wù)业、信(xìn)息技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业(yè)，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较低的生活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务(wù)业就业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地(dì)产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)的青年失业人口而(ér)言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的(de)分母端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升(shēng)青年(nián)失业率，或(huò)成为疫(yì)情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特(tè)点(diǎn)，一(yī)是(shì)低于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分(fēn)青年在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露(lù)的青年就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到(dào)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的(de)两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发(fā)点，未(wèi)区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的(de)问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人(rén)员。包(bāo)括(kuò)就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每(měi)年进行两次(cì)全国(guó)劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范(fàn)围(wéi)为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)普查(chá)则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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